Les Stablecoins sont des jetons émis sur la blockchain dont la valeur est liée à un actif externe, comme les monnaies nationales ou les minéraux précieux. Également appelés « monnaies stables », ce sont des actifs qui fonctionnent comme des représentations numériques du dollar, de l’euro et même de l’or. En d’autres termes, il s’agit de produits collatéralisés qui peuvent être achetés ou vendus sur le marché des crypto-monnaies.
Les monnaies stables sont nées comme une solution à la volatilité intrinsèque des crypto-monnaies natives. Si des actifs tels que le bitcoin et l’éther séduisent le public par leurs divers avantages économiques, ils effraient également les nouveaux utilisateurs potentiels en raison des fluctuations imprévisibles de leurs prix. Au moment du règlement d’une transaction en BTC, la monnaie peut valoir beaucoup plus ou beaucoup moins que lorsque l’envoi a été organisé, ce qui complique son utilisation en tant qu’actif.
En revanche, le prix des stablecoins a tendance à varier peu ou pas du tout. Parce qu’ils sont conçus pour suivre de près la valeur de la monnaie nationale qu’ils imitent, ils maintiennent un prix avec peu de variations quotidiennes, comme c’est le cas pour des actifs tels que le dollar ou l’euro. Ils ont également la capacité d’imiter les caractéristiques des crypto-monnaies telles que le bitcoin, comme la vitesse de règlement, les transferts mondiaux et, dans certains cas, l’élimination des intermédiaires. Ils sont ainsi devenus des outils de valeur refuge sur des marchés très volatils.
Histoire des stablecoin
L’origine des monnaies stables remonte à plus de six ans, lorsque sont apparues les premières propositions visant à créer des actifs numériques à prix stable. L’idée était de fournir un instrument de paiement qui réduirait les risques liés à la volatilité des crypto-monnaies, tout en offrant de faibles coûts opérationnels et la confidentialité.
Ainsi, à la mi-2014, les initiatives BitUSD de Bitshares et NuBits de Nu ont été présentées au marché des crypto-monnaies. Parallèlement à ces projets, le lancement de ce qui est aujourd’hui l’une des monnaies stables les plus populaires du marché, Tether USD, était également en train de se tisser. À l’époque, il portait le nom de Realcoin, et bien que son développement ait duré plusieurs années, il a été officiellement émis fin 2014 sur la sidechain du Bitcoin, Omni Layer.
Le Tether n’a pas été négocié sur les marchés boursiers avant 2015, lorsque la bourse Bitfinex est devenue l’une des premières plateformes à prendre en charge un stablecoin. À cette époque, le groupe Steem a également lancé sa crypto-monnaie stable SteemUSD, et peu de temps après, le projet Corion, qui était le premier stablecoin non collatéralisé, a également été ajouté à la liste.
DAI, une autre des stablecoins les plus connues de l’écosystème, est arrivée sur le marché en 2017. L’actif a fait ses débuts sur le réseau Ethereum, où ont été lancés ses contrats intelligents, qui fonctionnaient avec l’ETH comme garantie et reproduisaient le cours du dollar américain.
Le DAI est devenu un élément clé de l’économie financière décentralisée (DeFi), l’un des écosystèmes les plus performants de ces dernières années, étant un actif largement utilisé dans les plateformes de prêt et les échanges décentralisés (DEX). En outre, le projet permet actuellement aux utilisateurs d’utiliser plusieurs jetons pour sécuriser l’émission du stablecoin. En d’autres termes, ils peuvent frapper de nouveaux DAI en déposant d’autres actifs tels que REP, BAT ou OMG.
Une autre étape importante dans l’histoire des stablecoins a été leur exposition médiatique en 2019, lorsque le réseau social Facebook a évoqué la possibilité de lancer son propre actif cryptographique stable. Le projet Libra, désormais rebaptisé Diem, pousse à la création d’un stablecoin composé d’un panier d’actifs et de tokens. L’adoption de crypto-monnaies stablecoin, aux conséquences de plus en plus massives, a alerté les régulateurs, qui ont demandé une surveillance approfondie, voire l’annulation du projet.
Les monnaies stables étant étroitement liées aux actifs monétaires et ayant attiré l’attention de grands conglomérats tels que Facebook, plus d’un régulateur s’est mis sur la piste de ces actifs. Par exemple, la Banque des règlements internationaux (BRI) a proposé la création d’un cadre réglementaire pour les crypto-monnaies.
À cet égard, la possibilité de superviser l’émission et la circulation de ces crypto-monnaies au niveau mondial a été discutée. En outre, l’utilisation de licences pour que les fournisseurs puissent faire partie de ce marché en toute légalité a été évoquée. Le Trésor britannique a également consulté ses citoyens sur la nécessité d’imposer des mesures légales pour réglementer les stablecoins.
En outre, le Groupe d’action financière (GAFI) a émis des mises en garde contre l’adoption massive de crypto-monnaies stables, les considérant comme un risque pour la sécurité financière.
Dans sa proposition de réglementation du marché des crypto-monnaies, le GAFI évoque la possibilité que les émetteurs de stablecoins soient classés comme « fournisseurs de services d’actifs numériques » (VASP). Une classification réglementaire qui les obligerait à se conformer à des mesures strictes de KYC pour pouvoir frapper des jetons, ce qui représenterait un nouveau défi pour le développement de ce marché.
Comment fonctionnent les stablecoins ?
Les Stablecoins sont des jetons qui ont été émis sur plusieurs réseaux de blockchains et sidechains. Pour cette raison, le comportement de l’actif dépend largement de la blockchain à laquelle il appartient.
Par exemple, les monnaies stables lancées sur Ethereum ont leurs propres contrats intelligents, identifiés comme des jetons ERC-20. Toutes les transactions en stablecoin au sein du réseau sont enregistrées dans le grand livre public, tout comme une transaction avec des monnaies natives telles que le bitcoin ou les ethers. Toutefois, contrairement à ces derniers, ils ne disposent pas de leur propre blockchain.
Les Stablecoins sont également des jetons émis par un fournisseur, une entreprise ou un système de gouvernance. Ces organisations sont chargées de déterminer combien de jetons sont émis, à quelles unités ils sont liés et comment leurs réserves sont garanties. En d’autres termes, ils jouent un rôle important dans son économie.
Malgré la variété du marché des stablecoins, on peut diviser quatre catégories générales qui déterminent le fonctionnement de ces jetons par rapport à leur ancrage dans la valeur d’autres actifs.
Basé sur les monnaies nationales
Il s’agit du type de stablecoin le plus populaire sur le marché, car ses jetons sont ancrés directement à une monnaie nationale dans un rapport 1:1. En d’autres termes, chaque unité (1) de jeton émise représente un dollar, un euro ou un yen. Les utilisateurs déposent de la monnaie fiduciaire sur un compte bancaire et reçoivent en retour un de ces jetons.
Ces actifs sont généralement garantis en monnaie fiduciaire. Cela signifie que le fournisseur du stablecoin est responsable de la détention d’une quantité de pièces de monnaie fiduciaire en réserve qui est proportionnelle au nombre de jetons en circulation. Les réserves sont gérées par l’entreprise, qui doit les placer sous la garde d’une banque ou d’une agence financière spécialisée.
Des exemples de ce type de système sont Tether, Paxos Standard ou TrueCoin. Ces stablecoins sont représentés par une directive d’entreprise qui fonctionne comme un intermédiaire pour frapper des dollars numériques sur la blockchain et sauvegarder les monnaies sous-jacentes de ses clients. De ce fait, les utilisateurs doivent croire que l’émetteur est transparent sur la gestion des actifs, ce qui les expose au risque de contrepartie.
Soutenu par des crypto-monnaies
Les monnaies stables adossées à des crypto-monnaies sont celles où d’autres actifs cryptographiques servent de garantie pour le jeton, même s’ils reflètent le prix d’une monnaie fiduciaire. Pour comprendre le fonctionnement de ces crypto-monnaies stables, il est plus facile de penser à l’une d’entre elles, comme DAI.
DAI est un stablecoin qui fonctionne au moyen d’un contrat intelligent. En d’autres termes, c’est de l’argent programmable. Les utilisateurs peuvent déposer de l’ETH ou un autre actif cryptographique dans le contrat de MakerDAO – la société qui a créé DAI – pour garantir la création d’un nouveau jeton. Malgré cela, le prix de l’actif ne va pas émuler l’ETH, mais le dollar américain, auquel il est arrimé.
Les stablecoins tels que DAI peuvent être garantis sur les dépôts d’ETH, bien que d’autres tokens en circulation puissent également être utilisés. Source : vjkombajn / pixabay.com
L’émission de ces actifs dépend aussi exclusivement du contrat intelligent qui rend leur existence possible. En d’autres termes, la nécessité de faire appel à un tiers est minimisée, car il n’y a pas de réserves physiques à gérer. Les utilisateurs n’ont qu’à bloquer leur ETH dans un contrat et celui-ci prend en charge la création du jeton. S’ils veulent récupérer leur argent, ils n’ont qu’à déposer le jeton et réclamer leur ETH.
Comme aucune société n’est chargée d’émettre et de gérer l’actif, ces monnaies stables ont généralement leur propre système de gouvernance. Les utilisateurs peuvent y participer en votant pour déterminer les politiques monétaires qu’ils souhaitent appliquer à leur actif.
Adossé à des matières premières
Tout comme les monnaies stables ancrées dans la monnaie fiduciaire, les jetons adossés à des matières premières sont des jetons dont l’émission est garantie par d’autres actifs échangeables qui peuvent être physiquement réservés, tels que des métaux précieux.
La matière première la plus couramment utilisée pour créer ces pièces stables est l’or, mais il existe également des pièces garanties par le pétrole, l’immobilier et d’autres métaux rares. Pax Gold (PAXG) est l’une des pièces stables les plus connues sur ce marché.
Les stablecoins tels que DAI peuvent être garantis sur les dépôts d’ETH, bien que d’autres tokens en circulation puissent également être utilisés. Source : Global_Intergold / pixabay.com.
Le fournisseur de la crypto-monnaie stable est propriétaire de l’actif tangible, qu’il garde en lieu sûr pour émettre de nouveaux jetons dans le réseau. En d’autres termes, l’utilisateur doit également avoir confiance dans la transparence et l’honnêteté de l’entreprise chargée d’émettre l’actif.
Une caractéristique intéressante de ces monnaies stables est que, contrairement à celles qui sont adossées à des actifs fiduciaires ou cryptographiques, elles peuvent s’apprécier dans le temps. Par exemple, l’or est une matière première utilisée comme réserve de valeur par un grand nombre de personnes dans le monde, car il ne se déprécie pas au même rythme que le dollar ou l’euro.
Stablecoin algorithmiques
Les monnaies stables algorithmiques, également appelées monnaies stables non collatéralisées, sont les monnaies stables les moins connues du marché. La valeur de ces pièces n’est ni soutenue par la monnaie fiduciaire ni par d’autres crypto-monnaies, mais est liée à des algorithmes qui émulent le prix de ces actifs.
Les contrats intelligents gèrent également l’émission de ces actifs. En outre, leur politique monétaire reflète souvent étroitement celle des banques centrales qui frappent la monnaie à laquelle elles sont ancrées. Par exemple, ces projets peuvent suivre les directives de la Réserve fédérale américaine pour reproduire le comportement du dollar américain. Ampleforth (AMP) est l’un des projets de stablecoin algorithmique les plus réussis.
Les monnaies stables algorithmiques, comme Ampleforth, fonctionnent au moyen de systèmes programmés pour imiter le prix de l’actif garanti. Les systèmes algorithmiques réduisent automatiquement l’offre de jetons si le prix de leur pièce baisse. À l’inverse, si le prix dépasse la valeur initiale de la monnaie à laquelle ils sont ancrés, ils augmentent l’offre de leur jeton pour rétablir la parité. De cette manière, ils parviennent à maintenir la stabilité des prix sans avoir besoin d’une réserve physique ou de garanties.
Cas d’utilisation
Comme mentionné plus haut, les stablecoins se sont démarqués en tant qu’outil financier parce qu’ils combinent des caractéristiques des monnaies fiduciaires et des cryptocurrences.
S’ils offrent une plus grande confidentialité que les transferts bancaires, des coûts inférieurs aux systèmes de règlement et un enregistrement public vérifiable sur la blockchain, ils possèdent également une stabilité des prix qui n’est pas typique du marché des crypto-monnaies. Par conséquent, il existe un certain nombre de cas d’utilisation de ces actifs à l’intérieur et à l’extérieur de l’écosystème :
Sauvegarde de la valeur
En raison de leur valeur stable et de leur ancrage à des monnaies largement utilisées – comme le dollar et l’euro – de nombreux utilisateurs utilisent des pièces telles que Tether, TrueUSDT et USDCoin pour protéger leurs économies et comme outil de couverture contre la volatilité des crypto-monnaies. Par exemple, si une crypto-monnaie comme le bitcoin entame une période de grandes fluctuations de son prix avec une tendance à la baisse, l’utilisateur peut échanger vers des stablecoins pour sauvegarder son investissement ou même récupérer certains bénéfices avant de perdre plus d’argent.
De plus, dans les pays où les monnaies officielles se dévaluent plus vite que le dollar ou dans lesquels il existe des restrictions monétaires – comme c’est le cas au Venezuela et en Argentine – les citoyens peuvent utiliser des crypto-monnaies stables pour garder leurs économies à l’abri de l’hyperinflation.
En outre, les monnaies stables sont plus faciles d’accès que le dollar dans les pays d’Amérique latine, d’Asie ou d’Afrique. Par conséquent, les utilisateurs peuvent accéder à ces dollars numériques plus fréquemment.
Commerce
Le dépôt et le retrait de monnaie fiduciaire d’un compte bancaire à une bourse peuvent être une opération coûteuse. C’est même techniquement impossible sur certaines plateformes car elles ne sont pas affiliées à des organismes bancaires, comme les bourses décentralisées (DEX). Pour cette raison, certains utilisateurs préfèrent utiliser des stablecoins pour acheter et vendre des cryptocurrences.
Les Stablecoins sont interchangeables avec tous les types de cryptoactifs, des bitcoins aux éthers en passant par XRP. En outre, la plupart des bourses acceptent ces actifs pour le commerce, de sorte que les utilisateurs peuvent les transférer de leurs portefeuilles vers ces plateformes pour financer leurs opérations de négociation.
Par exemple, le stablecoin Tether a représenté 40 % de toutes les transactions sur la bourse Binance en un an. En revanche, sur des plateformes comme Huobi, l’actif a représenté 80 % des transactions. Une série de chiffres qui confirment que ces actifs jouent un rôle clé chez les traders.
Paiements
Étant donné que les monnaies stables ancrées au dollar ou à l’euro sont des représentations numériques de la monnaie fiduciaire, beaucoup considèrent que ces actifs pourraient s’imposer comme moyens de paiement. Grâce à des coûts opérationnels moins élevés, à leur accessibilité et à leur portée transfrontalière, les stablecoins peuvent être utilisés pour acheter des biens et des services en ligne.
Facebook, par le biais de son projet Diem, a exploré les possibilités de lancer sa propre méthode de paiement en stablecoins. Et si l’idée n’a pas été largement acceptée par les régulateurs financiers, elle a souligné le potentiel d’adoption des crypto-actifs pour les transferts de fonds et le commerce en ligne.
Coinbase Comerce, une entreprise qui traite les paiements en crypto-monnaies pour les détaillants, a commencé à négocier le stablecoin DAI en 2020. Adoption a permis aux utilisateurs d’utiliser ses stablecoins dans des boutiques telles que Shopify et Woocomerce. De même, la société transnationale Visa a également commencé à traiter des paiements avec des monnaies stables, en organisant la première transaction sur son réseau avec l’USD Coin (USDC).
Prêts et plateformes DeFi
Les monnaies stables telles que le DAI sont largement utilisées comme garantie pour les prêts, ainsi que d’autres services financiers qui ont gagné en popularité dans le créneau du DeFi. Il est ainsi devenu un outil essentiel pour alimenter des applications décentralisées et interagir avec des services bancaires alternatifs.
Les utilisateurs peuvent bloquer des garanties en bitcoins ou en dollars sur ces plateformes pour susciter l’intérêt. Les stablecoins sont également un élément important des pratiques d’agriculture de rendement, où les investisseurs accumulent les taux de rendement de différentes applications et gagnent des jetons de récompense.
Les stablecoin les plus populaires sur le marché
Tether (USDT)
Tether est l’une des pièces stables dont la capitalisation boursière est la plus importante.
Lancé en 2014 sous le nom de Realcoin, Tether est actuellement l’une des monnaies stables les plus populaires du marché. C’est une crypto-monnaie stable adossée au dollar dont les réserves sont physiquement détenues sur des comptes bancaires au nom de Tether Limited.
Outre USDT, Tether Limited est également responsable de l’émission de monnaies stables libellées en euros. Le projet est étroitement lié à la bourse Bitfinex, et a été émis sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, la sidechain Omni Layer de Bitcoin et Tron.
Le projet Tether a été remis en question concernant la gestion de ses réserves en dollars. La société a confirmé à la fin du mois de mars 2021 qu’elle détient plus de 25 millions de dollars en garantie de ses jetons émis. Toutefois, le document a soulevé des questions car il ne précisait pas le type d’actifs détenus par la société et dans quelles banques ils sont déposés. Malgré cela, Tether USDT reste l’un des stablecoins avec la plus grande capitalisation boursière.
USD réel (TUSD)
True USD, ainsi que USD Coin et Paxos Standard, sont les monnaies stables en dollars les plus connues du marché.
L’un des concurrents les plus directs de Tether, True USD, est un autre stablecoin physiquement adossé à des dollars. Le jeton a été lancé en 2018 sur la blockchain Ethereum, en utilisant un contrat ERC-20 comme base de son fonctionnement.
Si True USD est l’émetteur du jeton, les réserves du stablecoin sont détenues par un groupe de sociétés financières accréditées. En outre, selon les accords de True USD, la société est tenue de faire publier en permanence le contenu de ses comptes bancaires et de faire réaliser des audits mensuels par des tiers.
Pax Gold (PAXG)
PAXG est soutenu par de l’or, étant l’une des rares pièces stables qui garantissent les matières premières. La pièce est émise par la Paxos Trust Company, la même société qui est à l’origine du Paxos Standard Dollar (PAX) et du Binance USD (BUSD).
Selon les spécifications de Paxos, chacun de ses jetons est constitué d’une once troy (t oz) d’une barre d’or provenant des raffineries de London Good Delivery. Ces barres contiennent 400 onces chacune, stockées dans les coffres de Brink sous le nom de la Paxos Trust Company.
Les utilisateurs de PAXG peuvent échanger leurs jetons contre de l’or physique.
Pax Gold est un jeton émis sur la blockchain Ethereum, selon la norme ERC-20. Les jetons peuvent être échangés contre de véritables lingots d’or, moyennant 400 PAXG pour l’échange. De plus petites quantités de cet or peuvent également être échangées sur les réseaux de vente au détail aux États-Unis et au Canada.
Dai (DAI)
Développé par l’initiative MakerDAO, DAI est l’une des monnaies stables adossées à des actifs cryptographiques les plus utilisées sur Ethereum. Contrairement au Tether ou au Digix Gold, c’est un jeton qui fonctionne de manière décentralisée avec son propre système de gouvernance et dont l’émission est régulée par son propre contrat intelligent.
Il n’y a pas de réserves physiques pour soutenir l’émission de DAI, car les utilisateurs garantissent la frappe de nouveaux jetons en déposant des éthers (ETH) ou d’autres crypto-actifs dans le contrat intelligent MakerDAO. En échange des cryptocurrenciesb déposées – qui doivent être équivalentes au cours du dollar du jour – ils reçoivent un jeton dont la parité avec le dollar américain est de 1 pour 1.
Le DAI est l’un des actifs cryptographiques les plus utilisés sur les plateformes DeFi.
Toutefois, il convient de noter que le DAI peut également être adossé à des tethers (USDT) ou à des USD Coin (USDC), ce qui signifierait indirectement qu’une partie de l’offre de DAI est détenue sur des comptes bancaires.
Diem
Anciennement connue sous le nom de Pound, Diem est une pièce stable en cours de création, conçue à l’origine par le géant des médias sociaux Facebook. Le stablecoin est basé sur un panier d’actifs, qui représentera une série de monnaies fiduciaires pouvant être utilisées comme moyen de paiement sur et hors des plateformes de Facebook.
Diem est l’une des stablecoins les plus controversées de ces dernières années, en raison du fait qu’il s’agit d’un projet dirigé par Facebook.
Bien qu’il n’ait pas encore été lancé, Diem a été l’une des pièces stables ayant le plus d’impact sur le marché. Parce qu’il s’agit d’un projet mené par Facebook, qui a attiré l’attention de grandes entreprises telles que Mastercard, il a suscité des alarmes financières dans le monde entier, en plus de recevoir le rejet de plusieurs régulateurs aux États-Unis et en Europe.
Limites
Malgré la popularité des stablecoins et leurs cas d’utilisation variés, ces jetons présentent certains problèmes qu’il faut prendre en compte avant de les utiliser comme outils financiers.
Les risques de contrepartie, la surveillance réglementaire, les fluctuations minimes mais inquiétantes des prix sont autant d’éléments qui peuvent entraver l’utilisation de ces actifs.
Une centralisation accrue
Les monnaies stables physiques adossées à des fiats ajoutent un risque de contrepartie qui avait été éliminé avec la création de crypto-monnaies comme le bitcoin ou l’ETH, où les utilisateurs peuvent avoir un contrôle total sur leur argent. Avec les stablecoins, le contrôle est remis en question, car chaque jeton émis est adossé à un dollar sur un compte bancaire, qui n’est pas directement accessible.
C’est la société qui émet le jeton qui est habilitée à gérer les réserves totales des stablecoins. Par conséquent, les utilisateurs doivent compter sur l’honnêteté d’un tiers pour détenir leur argent. Si cette entité n’effectue pas d’autorisations régulières ou n’est pas transparente dans ses mouvements bancaires, elle peut éveiller des soupçons sur la valeur réelle de l’actif.
Sous l’œil des régulateurs
Les monnaies stables étant ancrées à une monnaie fiduciaire, leurs opérations sont affectées par les directives des banques centrales chargées de définir la politique monétaire de cette monnaie. En ce sens, ils sont plus restreints que les autres crypto-actifs en termes de réglementation.
En outre, les monnaies stables ont été la cible des régulateurs, qui ont évoqué la possibilité d’imposer des licences, une surveillance et même des mesures KYC afin de pouvoir opérer légalement.
Les monnaies stables adossées à des devises sont également plus faciles à confisquer et à censurer. En effet, ils dépendent du fonctionnement d’entités bancaires soumises à des ordonnances gouvernementales, qui peuvent mettre fin à leurs comptes bancaires si les régulateurs l’indiquent.
La stabilité peut être un mythe
Comme nous l’avons déjà évoqué, le prix d’un stablecoin n’est pas toujours égal à l’actif auquel il est ancré. En d’autres termes, les cryptomonnaies stables n’ont pas toujours une « valeur stable », aussi ironique que cela puisse paraître.
Cela est dû à plusieurs facteurs : premièrement, les stablecoins sont des jetons qui représentent d’autres actifs. En d’autres termes, ils ne sont pas littéralement l’actif, mais des outils qui émulent son comportement. En outre, ces jetons ont leurs propres marchés d’échange, qui peuvent avoir une offre et une demande très différentes de celles de l’actif auquel ils sont liés.
Par conséquent, les monnaies stables peuvent être découplées de leur actif sous-jacent, dépassant ou tombant en dessous du prix de l’actif sous-jacent. Cela s’est produit à plusieurs reprises avec des actifs tels que USDT et DAI, bien que leurs marchés disposent de leurs propres mécanismes pour y faire face. Par exemple, l’arbitrage, les politiques monétaires ou les algorithmes d’émission eux-mêmes.
La guillotine des stablecoin ancrées dans les crypto-monnaies
Un autre risque auquel les utilisateurs de stablecoins peuvent être confrontés est la perte d’argent due à la liquidation des garanties. Cela se produit couramment avec les crypto-monnaies stables adossées à des crypto-actifs, notamment lorsque l’actif connaît une variation de prix marquée et brutale.
Pour comprendre ce problème, prenons l’exemple de DAI. Pour générer de nouveaux jetons DAI, les utilisateurs doivent déposer de l’ETH comme garantie dans le contrat intelligent de la plateforme. Ce qui n’est pas pris en compte, c’est que cette garantie doit être supérieure à la valeur du dollar à ce moment-là – l’ETH ou les autres actifs déposés doivent avoir une valeur supérieure de 150 % à celle du DAI à émettre (c’est ce qu’on appelle le ratio de collatéralisation).
Si l’éther subit une variation de prix inattendue, les garanties déposées par les utilisateurs dans le contrat intelligent peuvent être dévaluées. La valeur de l’ETH se déprécierait, perdant ainsi le ratio de collatéralisation supérieur à 150% que les politiques monétaires de MakerDAO imposent et qui doit être respecté pour utiliser le stablecoin.
Lorsque cela se produit, le contrat intelligent liquide automatiquement les pièces, à moins que l’utilisateur ne parvienne à augmenter la garantie de ses jetons. S’il ne le fait pas, il perdra l’argent bloqué dans le contrat intelligent. En d’autres termes, il existe un risque de perte financière dans ce type de pièces stables.
Congestion égale coûts élevés
Une autre éventualité sur le marché des stablecoins dont il faut tenir compte avant d’investir dans des stablecoins est la congestion du réseau. Bien que cela puisse varier d’une blockchain à l’autre, il s’agit d’une caractéristique à connaître car les frais de transaction peuvent augmenter fortement.
Lorsqu’un réseau tel qu’Ethereum ou Bitcoin est engorgé par un grand nombre de transactions non confirmées, il arrive souvent que les frais de minage augmentent proportionnellement. Un utilisateur passe alors de 1 dollar pour transférer de l’argent à plus de 10 dollars. En d’autres termes, les stablecoins ne sont plus une méthode économique de transfert d’argent.
Pour les monnaies stables adossées à des crypto-monnaies, cela peut être particulièrement dangereux. Comme mentionné dans la section précédente, en cas de forte variation du prix de la cryptocurrency, les utilisateurs doivent augmenter la garantie de leurs stablecoins afin de ne pas perdre d’argent. Toutefois, si le réseau est encombré, ils devront payer des frais élevés pour effectuer cette opération et pourraient même perdre leur argent si la transaction n’est pas approuvée.
Où acheter et vendre des stablecoins ?
En raison de la popularité des monnaies stables, il existe un large répertoire d’échanges et de plateformes d’échange qui négocient Tether, DAI et d’autres monnaies stables. Voici quatre des bourses les plus populaires pour l’achat et la vente :
Bitfinex
L’une des premières bourses à prendre en charge l’achat et la vente de stablecoins. Bien qu’il n’accepte pas de clients aux États-Unis, c’est un échange largement connu sur le marché des crypto-monnaies.
Les utilisateurs peuvent accéder à des monnaies stables telles que Tether, DAI, Paxos Standard et même Digix Gold. En outre, les crypto-actifs tels que le bitcoin, le litecoin, EOS et l’éther peuvent également être échangés sur Bitfinex.
Kraken
Considéré comme l’un des échanges les plus sûrs du marché, Kraken fonctionne avec des comptes bancaires et des cartes de crédit. Elle accepte également les clients basés aux États-Unis, bien que les mesures KYC et anti-blanchiment d’argent doivent être respectées pour utiliser la plateforme.
La société accepte les monnaies stables telles que Tether, DAI et USDCoin.
Binance
Binance est reconnu comme l’une des plus grandes bourses du marché, permettant la négociation de plus de 150 actifs. Son offre comprend des monnaies stables telles que DAI, Tether et Trust USD, ainsi que sa propre monnaie stable, Binance USD (BUSD).
Binance dispose d’une place de marché pour négocier le Tether, ainsi que d’autres crypto-monnaies stables.
Les utilisateurs peuvent affilier leur compte bancaire de n’importe où dans le monde, mais si vous êtes un résident américain, vous devez utiliser Binance US. La société dispose également d’une place de marché P2P, où l’échange de tether, de DAI et de son stablecoin entre utilisateurs est possible.
Bittrex
Bittrex est l’une des plus anciennes bourses du marché, ce qui en fait un vétéran de l’écosystème. La société accepte les dépôts et les retraits sur des comptes bancaires américains pour l’achat de crypto-monnaies et de stablecoins.
Tether et DAI sont quelques-unes des crypto-monnaies stables qui peuvent être achetées sur cet échange. Cependant, la bourse continue d’inscrire de nouveaux projets dans ce secteur.